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12月18日市场简讯:
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1218日市场简讯:

 

要点:
-
日本央行即将于周二(21)发布货币政策声明

- 中国将于周三(20)公布LPR利率,分析人士普遍预计将维持不变

- 本周五美国将发布美联储最青睐的通胀数据--PCE物价指数

 

美联储鸽派转向打击美元   本周五美国将发布美联储最青睐的PCE物价指数

美元于周一(18)欧洲早市交易中微跌,而日元则在日本央行关键政策会议结束前回吐了上周的部分涨幅。截至北京时间18:38,衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货跌0.02%,报102.165;美元指数跌0.05%,报102.50。美债基准收益率美国10年期国债收益率报3.895%,美国20年期国债收益率报4.179%

 

日内,没有多少重要美国经济数据公布,本周焦点将是周五(22)公布的美联储最青睐的通胀指标PCE物价指数,外界预计数据可能会显示消费者价格压力有所缓解。此外,芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)、博斯蒂克(Raphael Bostic)将于本周讲话。在市场交投因圣诞节而枯竭之前,最后几天的市场应继续围绕美联储官员与投资者之间的「拉锯战」展开,前者试图抑制降息猜测,而后者则从上周的位图预测中看到了鸽派押注的迹象。

 

本周五(22),美国将发布PCE物价指数,此数据是美联储衡量通胀的主要指标,也是今年最后一批重磅通胀数据。经济学家预计,11月份PCE物价指数将连续第二个月保持在持平,而剔除了食品和能源成本波动的核心指标月率将达0.2%,即年通胀率将放缓至2021年年中以来的最低水平3.4%。分析师怀疑风险的平衡偏向下行,如果本月上升0.1%,那么六个月的年化通胀率将放缓至2.1%,几乎达到美联储2%的目标。

 

市场认为,通胀放缓意味着美联储将不得不放松政策,以阻止实际利率上升,并押注美联储将尽早采取激进行动。

 

纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五确实试图给市场泼冷水,称决策者没有谈论宽松政策,但市场并不买账。

 

联邦基金期货暗示,美联储最早在3月份降息的可能性为74%,而5月份降息39个基点已经被定价。市场还暗示,2024年全年至少要降息140个基点。

 

亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic )将于周二(19)发表讲话。

 

 

日本央行本周态度至关重要

美元/日元升0.1%,报142.30,日元此前于上周飙升2%

日本央行(BOJ)为期两天的货币政策会议将于周二结束,不过虽然有转鹰声音传出,惟交易员不确定日银何时真正从行动上开始改变其超宽松的政策。

 

荷兰国际集团表示:日本央行官员已经淡化了本月加息的预期,称目前加息尚为时过早。尽管如此,由于投资者目前正积极押注日本央行将于1月结束负利率政策,本次会议的措辞将成为日元短期表现的关键。


28位经济学家中有17位认为,4月份将是取消负利率的开始,这将使日本央行成为世界上为数不多的真正收紧政策的央行之一。

 

 

中国将公布LPR,英国将发布通胀数据

中国将于周三(20)公布LPR利率,分析人士普遍预计将维持不变。

 

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,理由包括,一方面,人民银行保持政策利率稳定,主要是近期数据显示经济延续恢复态势,11月金融数据整体表现平稳,信贷结构持续优化,反映目前国内利率水平整体处于合理区间;同时,国内人民银行政策也充分考虑部分银行净息差压力较大的现实问题。

 

同日,英国将公布最新通胀数据,目前的读数是英国央行2%目标的两倍多,相比其他主要经济体相比,英国的物价压力仍然较大。

 

本月,于欧元区通胀率大幅下降后,英镑兑欧元汇率创下了三个月来的新高,加剧了人们对英国央行将比欧洲央行花更长时间降息的猜测。

 

惟高利率也可能使英国经济陷入衰退,英国央行预计英国经济将在2024年持平,这意味着英镑走强并非单向赌注。英镑的命运取决于英国央行是继续对当前的通胀趋势做出反应,还是采取经济疲软将抑制工资和物价的长期观点。


黄金有望实现2020年以来的首次年度上涨

黄金价格于美元走软以及对2024年降息预期不断增强的推动下,金价可望实现2020年以来的首次上升。利率下降前景增加了持有贵金属的吸引力。

 

2022年初以来,实际美国十年期国债收益率一直在持续上升,惟直到6月份才转为正值,而黄金从接近历史记录的水平回落。

 

目前,实际收益率已达到八年来的最高点,惟并没有阻碍黄金跃升至逾2000美元的水平。然而,黄金价格仍比1980年通胀调整后的历史最高价2500美元低约20%

 

投资者寄望明年会有一系列的降息措施的同时,政治和经济的不确定性正在上升,这些皆预示黄金投资者可能迎来甜蜜期。

 

 

原油四连涨

截至今日15:29分,美油、布油分别涨0.98%0.94%。原油供应端的多空因素交织。一方面,沙特等产油国依然支持减产推进,供应趋紧格局延续。俄罗斯副总理诺瓦克称,作为欧佩克协议的一部分,俄罗斯将在12月份增加石油出口削减量,到明年5月至6月这一数字将超过30万桶/日,实际意义有限,但与OPEC近期表态相对积极的氛围相一致,预期层面相对稳定。另一方面,截止到128日当周,美国原油日均产量1310万桶,比去年同期日均产量增加100万桶。非欧佩克产油国产量增长显著给欧佩克的减产带来压力。

 

需求端来看,经济和需求前景压力延续,上周三大机构陆续公布月报,对于需求,IEAEIA观点较为一致,预计明年需求增长在100万桶/日附近,国际能源署强调,欧佩克 减产行动延长至2024年第一季度的措施对支撑油价几乎没有起到任何作用。产量持续增长和需求增长放缓将使关键生产国保卫市场份额和维持高油价的努力变得更加复杂。但OPEC整体乐观,预计同比增长维持200万桶/日以上,明年供应与需求增长的趋势逐步明朗,目前取决于1126号的欧佩克会议如何应对明年石油市场,沙特是否恢复自愿减产以及伊拉克北部出口何时恢复。

 


 
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