1月20日市场简讯:

焦点: 周二晚美国法院有机会对关税作裁决, 格陵兰岛风波, 周五日央行利率决议

- 市场消息：丹麦养老基金Akademiker Pension将退出美国国债市场。截至12月底，该养老金持有1亿美元的美国国债，该养老金首席投资官表示，美国“基本上不再是一个良好的信用对象”。美元指数短线下挫近40点，最低报98.21。欧元兑美元升至盘中高点1.1768。

- ADP周度就业报告：截至2026年12月27日的四周里，私人部门雇主平均每周增加8000个就业岗位。

- 特朗普P图将格陵兰岛、加拿大和委内瑞拉纳入美国版图

特朗普刚刚发布了一张AI修改过的在椭圆形办公室会见欧洲领导人的照片，在照片中他展示了一张地图，地图上格陵兰岛、加拿大和委内瑞拉被划入美国版图。

- 日本债券市场因财政担忧经历混乱抛售

日本价值7.6万亿美元的债券市场周二遭遇严重抛售，长期债券收益率飙升至历史新高，市场参与者将此次抛售归因于对首相高市早苗经济政策的日益担忧，这些政策包括减税和增加支出。 这些计划引发了人们对全球债务负担最重的政府之一的财政稳定性的质疑。

在东京，一个原本普通的交易日迅速恶化为市场参与者所描述的近期最混乱的交易日。周二下午，抛售行为加剧，推动部分债券收益率升至前所未有的水平。

这场抛售潮迫使对冲基金解除亏损头寸，并促使人寿保险公司抛售债券。

30年期和40年期日本政府债券收益率跃升超过25个基点，创下自美国总统特朗普的"解放日"关税扰乱全球市场以来的单日最大涨幅。

基准10年期收益率在两个交易日内上涨了16个基点，自本月早些时候开始选举讨论以来已上涨25个基点。30年期收益率仅在两天内就飙升了38个基点。

-市场预期1月美联储不降息的机率95%; 3月不降息的机率76.6%

根据芝商所的FedWatchTool，交易员认为128日系计降息I次的概率为5.0%，不降息的概率为95%。3月18日累计不降息的概率为76.6%,降息1次的概率为22.4%，降2次日的概率为1.0%。4月29日累计不降息的概率为62.3%,降息1次的概率为32.5%，降2次日的概率为5.0%。

截至21:26，COMEX期金2月合约升130.2美元至4725.6美元。

截至21:27，小道指期货跌645点，小标普500指数期跌97.25点，小纳指100期货跌428.5点。

截至21:27，2月美原油升0.55美元，报59.99美元。

截至21:29，3月美元指数期货跌0.86%报98.350美元。

SMM 1月20日讯:

美元两连跌 金属涨跌互现 碳酸锂涨停 纽金银沪金续刷新高！

金属市场：

截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡以3.08%的涨幅领涨，沪铜涨0.58%，沪镍涨0.36%。沪铅以0.2%的跌幅领跌，其余金属跌幅均小幅波动，氧化铝主连跌2.91%，铸造铝主连涨0.13%。

此外，碳酸锂主连临近收盘以8.99%的涨幅涨停封板，报160500元/吨。多晶硅涨0.91%，工业硅跌0.4%。欧线集运主连跌1.44%报1112.6。

外盘方面，截至15:06分，外盘基本金属普跌，仅伦锡唯一飘红，涨幅达0.48%。伦镍跌1.3%，其余金属跌幅均在1%以内。

贵金属方面，截至15:06分，COMEX黄金涨2.72%，盘中最高冲至4723.7美元/盎司，继续刷新其上市以来的历史新高；COMEX白银涨5.84%，其盘中最高冲至94.745美元/盎司，同样刷新其上市以来的历史新高；国内方面，沪金涨1.99%，盘中最高涨至1061.16元/克，继续刷新其历史新高；沪银涨3.62%。

此外，铂主连涨0.43%，钯主连涨1.97%。

国内方面：

【事关货币政策、扩大内需！国家发改委最新发声】

国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任王昌林等介绍落实中央经济工作会议精神，推动“十五五”实现良好开局有关情况，并答记者问。王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，接下来要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，重点是要适应我们国家需求结构升级趋势。结合我们新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，接下来要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，重点是要适应我们国家需求结构升级趋势。结合我们新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。国家发展改革委资源节约和环境保护司司长王善成表示，2026年“两新政策”安排已发布，在消费品“以旧换新”方面，将优化资金分配，综合考虑消费潜力、政策执行情况等因素，合理确定各地的资金分配规模。同时将落实全国统一大市场建设要求，对汽车报废更新、汽车置换更新、6类家电以旧换新、4类数码和智能产品的更新，在全国范围内执行统一的补贴标准。此外，将均衡使用资金，合理把握工作节奏，按季度分批次下达中央资金，指导地方均衡有序支出补贴资金。

【事关设备更新贷款、消费贷、民间投资等，财政部连发5个重要文件】

财政部等四部门发布《关于优化实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》。其中提出，扩大支持范围。经营主体实施设备更新行动且银行向其发放贷款的，中央财政对经营主体的设备更新项目相关固定资产贷款本金贴息1.5个百分点，按照相关固定资产贷款发放之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。将科技创新和技术改造再贷款政策支持的、银行2026年起新发放的科技创新类贷款纳入中央财政贴息支持范围。政策实施至2026年12月31日，后续可视情延长实施期限。扩展支持领域。在支持工业、能源电力、交通运输、物流、文旅、老旧农机具等领域设备更新基础上，增加建筑和市政、用能设备、航空器材、电子信息、安全生产、设施农业、渔船、冷链设施、粮油加工、废弃物循环利用、小水电、消费商业设施、人工智能、养老等领域，加大对高端化、智能化、绿色化、数字化设备更新支持。财政部发布通知，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底。调整后，个人消费贷款财政贴息政策实施期为2025年9月1日至2026年12月31日。居民在上述期限内发生的符合条件的消费可按规定享受贴息。政策到期后，将根据实施效果视情研究延长政策期限等。将信用卡账单分期业务纳入支持范围，年贴息比例为1个百分点。取消单笔消费贴息金额上限500元的要求，取消每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求。维持每名借款人在一家经办机构可享受累计消费贴息上限每年3000元的要求不变。

【1月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】

1月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。

【央行公开市场今日净回笼346亿元】

央行今日开展3240亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3586亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼346亿元。