12月18日市场简讯:

- 焦点: 周四 美国CPI; 周五日央行议息, 美股指期货期权结算

- 美国11月未季调CPI年率录得2.7%，低于市场预期3.1% 。

美国11月未季调核心CPI年率录得2.6%，为2021年3月以来新低。

美国12月费城联储制造业指数 -10.2，预期3，前值-1.7。

美国至12月13日当周初请失业金人数 22.4万人，预期22.5万人，前值由23.6万人修正为23.7万人。

在11月份消费者价格指数（CPI）公布后，美国联邦基金利率期货显示，美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8%。

- 英国央行勉强通过降息25BP，暗示对进一步降息将更加谨慎

英国央行周四宣布降息，货币政策委员会成员投票结果相当接近。该行同时暗示，目前已较为缓慢的降息步伐可能会进一步放缓。在本周公布的数据显示通胀大幅下降，以及英国央行工作人员预测2025年底经济增长将停滞之后，五名货币政策委员会成员投票决定将英国央行基准利率从4.0%下调至3.75%，这是2025年以来的第四次降息。其他四名成员则投票支持维持利率不变，他们担心英国的通胀率可能仍然过高。英国央行行长贝利改变了立场，投票支持降息，从而扭转了委员会的投票结果。贝利在一份声明中表示：“我们仍然认为利率将逐步下调。但每次降息之后，我们还能降多少就变得更加难以确定。”

5人投票支持降息，4人投票支持维持利率不变。英国央行行长贝利转向投票支持降息。副行长隆巴尔代利、首席经济学家皮尔、货币政策委员格林、曼恩支持维持利率在4%不变。

英国央行：随着利率接近中性水平，降息空间更加有限。对进一步宽松政策的判断将变得更加谨慎。

交易员下调英国央行的降息押注，预计明年降息39个基点。

- 日本加息已成定局：这一次，市场为何可以“淡定”？

相比2024年7月那次引發全球波动的加息, 本次最大的不同在于 “沒有意外”。行长表态清晰、市场提前消化、套息交易规模有限，使得这次日本加息更像被精确管理的政策落地，而非风险事件的起点。

- 特朗普：美联储新主席将会认同大幅降息

美国总统特朗普将自己在经济方面的表现评为“A++++++”，同时坚称，其政府需要更多时间来弥补他所说的拜登留下的烂摊子。特朗普还处于寻找新的美联储主席的最后阶段。他表示，“我很快就会宣布下一任美联储主席，下一任主席将是一个认同“大幅”降息的人，抵押贷款利率会进一步下降。新年伊始，我将宣布美国历史上一些最激进的住房改革计划。”特朗普试图通过宣传他在其他问题上的工作来提高其支持率，他说，他在支持军队和促成加沙停火的同时，阻止了无证移民和毒品的流入。“我们正在取得进展。没人能相信发生了什么，”特朗普说。

- 花旗增加美联储降息押注：预计美联储明年降息三次

花旗：预计美联储将于2026年9月再降息25个基点；同时维持此前将在1月和3月各降息25个基点的预测。

- 美联储明年3月不降息的概率回升

根据芝商所的FedWatch Tool，交易员认为明年1月28日累計降息1次的概率为26.6%，不降息的概率为73.4%。。至明年3月18日累計降息1次0.25%的概率为46.3%，不降息的概率为42.5%, 降2次的概率为11.2%。

- 截至21:53，COMEX期金2月合约升0.2美元至4374.1美元。

- 截至21:53，小道指期货升210点，小标普500指数期货升50.50点，小纳指100期货升328.25点。

- 截至21:53，1月美原油升0.30美元，报56.24美元。

- 截至21:55，3月美元指数期货跌0.1%报97.900美元。

SMM 12月18日讯：

美元下跌 金属涨跌互现 沪银涨逾3%续刷新高 钯主连两连板

金属市场：

截至日间收盘，内盘基本金属普涨，沪锡涨2.88%，沪镍涨1.07%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.12%，铸造铝主连涨0.45%。

此外，碳酸锂主连跌0.79%，多晶硅主连跌2.6%，工业硅主连涨1.59%。欧线集运主连跌3.06%报1668.6。

黑色系方面集体飘红，铁矿、螺纹以及热卷一同涨逾1%，铁矿涨1.63%，热卷涨1.05%，螺纹涨1.4%。双焦方面一同拉涨，焦煤涨6.07%，焦炭涨5.39%。

外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属普跌，仅伦锡和伦镍一同上涨，伦锡涨0.37%，伦镍涨0.65%。伦铝以0.43%的跌幅领跌，其余金属跌幅波动均不大。

贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.23%，COMEX白银跌0.58%。国内方面，沪金涨0.33%，沪银涨3.44%，沪银盘中最高一度涨至15666元/千克，继续刷新其上市以来的历史新高。

此外，铂主连涨5.32%，钯主连涨6.99%的涨幅再度封死涨停板，报476.6元/克，录得两连板。

国内方面：

【国家发改委：着力扩大有效投资】

国家发改委发表《着力扩大有效投资》指出，优化投资结构拓展投资空间。稳住传统领域投资基本盘，积极培育投资增长新动能，努力保持投资平稳增长。聚焦因地制宜发展新质生产力，推动传统产业技术改造升级，扩大新兴产业有效投资，前瞻布局未来产业项目。聚焦促进服务业优质高效发展，扩大科技、软件、信息、物流等生产性服务业投资，加强适应人力资源开发和人的全面发展需要的生活性服务业投资。聚焦构建现代化基础设施体系，适度超前建设新型基础设施，优化传统基础设施网络，完善城市基础设施，分类有序推进农村基础设施建设。聚焦加快经济社会发展全面绿色转型，扩大生态保护、环境治理、节能降碳等领域投资。

【海南自由贸易港正式启动全岛封关】

据新华社，自2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关。至此，进口征税商品目录、货物流通税收政策、禁限清单、加工增值内销免关税政策、海关监管办法等一系列封关政策及配套文件同步实施。封关是海南自贸港建设新阶段的开始，封关后还将不断扩大开放领域，持续完善政策制度体系，努力打造引领我国新时代对外开放的重要门户。

【中国光伏行业协会：主产业链环节盈利能力逐渐改善 企业亏损持续收窄】

在今日进行的2025光伏行业年度大会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在主旨报告中表示，今年以来，光伏主产业链环节盈利能力逐渐改善，企业亏损持续收窄，2025年前三季度亏损达310.39亿元，其中第三季度亏损64.22亿元，相比第二季度亏损减少56.18亿元，收窄约46.7%。（财联社）

【央行公开市场今日净投放697亿元】

央行今日开展883亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。同时，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作。因今日有1186亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放697亿元。