环球货币财政政策尽出  股市渐见曙光

A)恒指守住上周四重仓位

上周四恒指最低见21139 (估值低于1倍市账率, 市盈率约8倍), 密集成交于21400水平, 周五尾市急升至22800之上。周一早上因美股期货跌停, 恒指现货低开21659后全日于21700至22000之间运行, 未有再下试周四低位, 只要后市回升站稳22000点, 日图形成小双底。上方阻力在22500/23300点, 下方支持在21500点。

B)美国倾尽全力连环救市  料美股离底不远

晚上美联储再出QE3时的大招, 本周将每天购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS）。每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。为企业债新设两个流动性工具。宣布“主街（Main Street）商业贷款项目”以支撑中小型企业贷款，为联邦中小企业局的措施提供补充。消息即时打压美元指数, 美股期货短线急升。

早上美国民主党否决了特朗普的刺激措施, 触发美股期货在亚盘时段跌停。但晚间民主党宣布会推出另一个刺激方案, 特朗普亦表示会与民主党合作落实刺激措施。财政政策或达2万亿美元。虽然美股开市后持续下跌, 但至欧股收市后大幅回升, 有望迎接这项财政措施。

3月美股指已从高位下跌近36%, 跌至估值和息率也有一定值博率的水平, 短线再大跌的空间有限。尽管美股已踏入熊市, 熊二反弹的幅度也可以相当惊人, 若反弹跌幅的一半或6成, 升幅也相当可观。

现在正是欧美疫情爆发的高峰期, 但封关及限制民间活动后料疫情将受控, 一旦疫情的数据好转, 反弹的速度可能相当快。

C)美油跌至21美元还可以跌多少?

今天亚盘时段, 因美股期货跌停出现恐慌, 5月美油两度跌破21美元, 但在早上8时已展开反弹, 升至22美元后晚上也再没有回到早上的低位。

08金融海啸时油价低位在26美元水平, 现在已跌至21水平。从晚间美油没有再跌至21水平的走势可见, 美油有望在这水平触底, 虽然难以反弹回40之上, 但随投资气氛改善, 4月份回升上30美元的可能性也不低。

供參考